El aumento en la calificación nacional de largo plazo deriva de la mejora del desempeño financiero de INV, que se refleja en una rentabilidad operativa creciente, con una capitalización apropiada para la expansión del negocio, así como una calidad de activos bajo control, lo cual Fitch considera que se mantendrá en el futuro previsible.

Factores Clave de Calificación

Perfil de Negocio Modesto: INV es un participante pequeño en Guatemala. La generación de ingreso operativo total (promedio de cuatro años: USD4 millones) es la más baja entre sus pares locales calificados por Fitch. Asimismo, su franquicia es modesta, con participaciones de mercado de aproximadamente 0.2% para préstamos y depósitos a diciembre de 2022. Su modelo de negocios se enfoca en el sector empresarial, caracterizado por un apetito de riesgo moderado. La evaluación del perfil de negocio del banco también considera la opinión de Fitch de una concentración en la gestión mayor a sus pares y la exposición elevada a partes relacionadas.

Calidad de Activos Buena y Concentración Alta: En opinión de Fitch, la calidad de activos de INV es buena, y en conformidad con su enfoque de mercado. A diciembre de 2022, el indicador de mora mayor a 90 días retornó a niveles previos al 2021, ubicándose en 0.6%, menor al promedio del sistema (1.3%). El banco mantiene una cobertura de reservas para créditos deteriorados elevada de 317% (sistema: 263%). Fitch considera que, aunque la morosidad y la cobertura son favorables, la calidad de activos permanece sensible al deterioro de alguno de sus 20 deudores mayores, ya que estos representaron cerca de 54% del portafolio de préstamos y 1.9 veces (x) el capital base según Fitch. Aproximadamente 17% del saldo de estos deudores mayores fueron otorgados a partes relacionadas.

Rentabilidad Consistente: La rentabilidad operativa de INV continúa con una tendencia creciente. A diciembre de 2022, la utilidad operativa a los activos ponderados por riesgo (APR) fue 2.3% (diciembre 2021: 2.2%), favorecida por un margen de interés neto creciente, una eficiencia operativa bajo control y unos gastos por provisiones crediticias relativamente bajos.

Capitalización Adecuada: El indicador capital base según Fitch a APR continúa con su tendencia creciente ya que a diciembre de 2022 fue de 23.2% (diciembre 2021: 22.6%), superior al promedio del sistema (12.7%), y favorecida por su generación interna de capital, que le permite enfrentar la expansión moderada del negocio.

Fondeo Concentrado: La concentración en sus 20 mayores depositantes, que incorpora partes relacionadas, permanece alta con aproximadamente 44% a diciembre de 2022. Al excluir dichos relacionados, la concentración se reduce a 33%. El indicador clave de préstamos a depósitos permaneció relativamente estable durante 2022, al ubicarse en 58.7% (2021: 58.4%), derivado del crecimiento más dinámico de la base depositaria comparado con la cartera de préstamos. La liquidez de INV se considera razonable, con efectivo y equivalentes que representaron aproximadamente 16% de los activos totales y 19% de los depósitos.

Factores Clave de Calificación

• Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja:
  • la calificación bajaría ante un debilitamiento consistente en la calidad de cartera que resulte en un indicador de utilidad operativa a APR consistentemente inferior a 1.5%, y que presione sostenidamente su indicador de capital base según Fitch por debajo de 12%;
• Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza:
  • las calificaciones podrían subir si su perfil de negocios se fortalece, manteniendo un perfil financiero sólido. Específicamente, una generación consistentemente mayor de ingreso operativo total, mientras conserva una calidad de crédito estable y una capitalización robusta.
  • una reducción significativa de sus concentraciones en cartera crediticia y depósitos, podría ser positiva para las calificaciones.

La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del(los) emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.

Resumen de Ajustes a los estados financieros

• Criterios aplicados en escala nacional
  • Metodología de Calificación de Bancos (Marzo 28, 2022)
  • Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020).

Fuente: https://www.fitchratings.com/research/es/banks/fitch-upgrades-banco-invs-national-rating-to-bb-gtm-revises-outlook-to-stable-12-05-2023